水皮：拯救券商行業(yè)的關(guān)鍵在于消滅黑社會文化！
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| 水皮：拯救券商行業(yè)的關(guān)鍵在于消滅黑社會文化！ |
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作者：佚名
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更新時(shí)間：2006/3/20
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由中國金融網(wǎng)、搜狐財(cái)經(jīng)和CCTV廣告部聯(lián)合主辦的“2006中國金融形勢分析、預(yù)測與展望專家年會暨第二屆中國金融專家年會”18日在京隆重召開。中華工商時(shí)報(bào)副總編水皮在年會上做了精彩的發(fā)言。
如果把股權(quán)分置比做一條河，我們跨過這條河，前面還有五坐大山。
水皮：我今天想講的東西還是確定一個(gè)正面的題目，題目叫《拯救券商關(guān)鍵在于消滅黑社會文化》。這是正面的，拯救券商我們要消滅黑社會文化，我不是說整個(gè)券商行業(yè)就是黑社會行業(yè)，此地?zé)o銀三百兩，你們要做另外的理解也可以。引發(fā)這個(gè)思考的時(shí)候，是中午跟搜狐網(wǎng)幾位編輯聊天，他們就問，股權(quán)分置以后，是不是股市很多的混亂就解決了，我說沒有關(guān)系，股權(quán)分置，就是解決非流通和流通的問題。老問題一個(gè)都不會隨之自然而然的解決，可能還會有變本加厲的新問題。如果把股權(quán)分置比做一條河，我們跨過這條河，前面還有五坐大山，第一座大山是上市公司的問題，第二座大山是上市公司的結(jié)構(gòu)問題。我們現(xiàn)在是優(yōu)質(zhì)企業(yè)太少的問題，大企業(yè)偏少的問題。第三座大山是券商的問題，第四座大山是券商危機(jī)的問題。大家都知道，幾乎每個(gè)月都能看到券商關(guān)閉和倒閉的新聞和報(bào)道，這個(gè)速度會越來越快。第五座大山是機(jī)構(gòu)投資者基金的問題，基本上是短線支流，不但沒有起到原來管理層培育投資者的初衷，反而加快了市場的振蕩。因?yàn)樗麄兊募な幏绞骄蜎Q定了它是階段式的，這種情況下，引入長期持股是非常有利的，國有股能夠跨國形式作為優(yōu)先股，一方面對于減少工業(yè)量有幫助，減少股權(quán)分置改革以后，流通股的壓力有幫助，另外一方面對市場的穩(wěn)定也會有幫助。最后一個(gè)問題，也是一個(gè)非常嚴(yán)重的問題，就是中國資本市場的法制環(huán)境的問題。這個(gè)問題不會隨著股權(quán)分置的改革解決順利解決。
“問題人物”接管“問題券商”，早晚還是一個(gè)問題。
尤其是法制環(huán)境的問題就引出了我今天要講的話題，這個(gè)話題還是南方證券引起的，大家知道南方證券三個(gè)老總同時(shí)進(jìn)去了。如果一個(gè)人進(jìn)去是個(gè)人有問題，兩個(gè)人進(jìn)去也是個(gè)人有問題，所有的老總?cè)窟M(jìn)去了，就說明公司的治理和行業(yè)都有問題。第一代券商全部進(jìn)去了，進(jìn)到牢里去了。這樣的話，就引出一個(gè)什么樣的話題呢？大家知道，南方證券的問題是2001年中國熊市帶來的問題。因?yàn)樵诖酥�，指�?shù)創(chuàng)新高的時(shí)候，南方證券最多，它當(dāng)時(shí)是中國第一券商，成銷量的排名都排在第一位。有人說我記憶有錯(cuò)誤，說南方證券到2003年還是2004年依然是中國持續(xù)第一的券商。由于暴跌之后，委托理財(cái)(相關(guān):證券財(cái)經(jīng))產(chǎn)生了窟窿，導(dǎo)致了破產(chǎn)的說法，破產(chǎn)也不是空穴來風(fēng)，但是有關(guān)方面把這個(gè)事情捂起來。當(dāng)時(shí)的問題僅僅是委托理財(cái)(相關(guān):證券財(cái)經(jīng))的問題，我們后來知道是重組。2002年的時(shí)候，新人接管了南方證券。當(dāng)時(shí)我寫了一篇文章，問題人物接管問題券商，早晚還是一個(gè)問題。為什么不具體說？這兩位老兄剛剛坐滿證監(jiān)會的監(jiān)牢，五年不準(zhǔn)踏入證券市場，剛剛出來就請入南方證券做理事長，你說南方證券還有什么好處，無非是黑吃黑的心態(tài)作怪。你說在熊市過程中間，這兩個(gè)人能夠跳出來原來犯事的思維嗎？后果就是做莊。我們現(xiàn)在看出來了，做莊曾經(jīng)帶來過像鴉片一樣的感覺，因?yàn)槟戏阶C券曾經(jīng)帳面做哈飛也好、哈藥也好，一路到90%以上，最后吃不住了，暴帳了，這樣的話又要周轉(zhuǎn)怎么辦？大家后來注意到了，2004年被接管的時(shí)候，亞行再貸款是87億還是84億，委托理財(cái)是違法的，不是保護(hù)。但是再貸款加進(jìn)去是為什么？就是因?yàn)榭蛻魝溆媒鸬膯栴}。這個(gè)窟窿會壯大一倍。就被我們不幸言中了，為什么會出現(xiàn)這種狀況？我覺得跟券商的經(jīng)營文化有關(guān)系。具體說，南方證券委托理財(cái)是違法的，誰都知道，劉波知道，下面的人也知道，具體的業(yè)務(wù)員也知道，拉存款的也知道。不可能不知道。我給大家講一個(gè)故事，德隆系一樣委托理財(cái)，下面的人拉存款，50%、20%的委托。當(dāng)然也是沒有見過世面，海歸的女孩拉花錢的時(shí)候活躍得很，你說她不知道犯法？她當(dāng)然知道，公安一找她問詢還沒有說要抓她，當(dāng)場就嚇得尿褲子，很多人看到了，回來告訴了我。你說她不知道？她當(dāng)然知道。從下至上全部都知道自己在犯罪，就是不當(dāng)回事。南方證券委托理財(cái)捅了最大窟窿，這是犯罪。哈藥、哈飛，兩個(gè)莊全部在做。還能把責(zé)任往下推？不可能的事情。這是一方面。
南方證券有三個(gè)問題，一個(gè)是做莊，一個(gè)是委托理財(cái)，還有一個(gè)是挪用客戶保證金。這是偷錢，這不是犯罪是什么？但是挪用客戶保證金是所有券商都犯的錯(cuò)誤。不說南方證券了，說它有歷史包袱，比較特殊。
現(xiàn)在說管理比較好的券商，比較好的券商，就是現(xiàn)在匯金也好、財(cái)政部也好注資的券商，那應(yīng)該是好券商了吧，同樣存在大量挪用客戶保證金的問題。你就從管理層注資的規(guī)模來看就知道他挪用客戶保證金。因?yàn)榫蛷乃约涸械淖誀I資金來講，就算全部賠光，也賠不了多少，賠20億大不了了。不可能賠光，最慘的股票跌也就90%啊，還有10%呢，怎么可能陷入流動陷井呢？他把人家的錢賠進(jìn)去了。這個(gè)我想一點(diǎn)就透，大家都明白。
很多上市公司，上市的過程就是一個(gè)犯罪的過程。
券商行業(yè)是非不分已經(jīng)到了很嚴(yán)重的地步了，但是這不僅僅是券商這一個(gè)環(huán)節(jié)的問題，因?yàn)樵缧┠觊g，上市公司的上市過程除了一些大型的國務(wù)院特批的國有企業(yè)之外，很多的上市公司，上市的過程就是一個(gè)犯罪的過程。為什么說券商文化帶有濃厚的黑社會文化色彩呢，大家知道黑社會是一個(gè)有組織的犯罪，是一個(gè)組織系統(tǒng)的犯罪，南方證券三位老總被抓進(jìn)去之前，中國資本市場奉行一個(gè)默契，券商抓的都是中層以下的人，只打蒼蠅不打老虎。深圳警方討論了半天，明明知道是犯罪，為抓不抓還討論半天。說響應(yīng)中央的號召，從嚴(yán)治理整頓吧，才抓的。
我這篇文章發(fā)布以后，也有網(wǎng)友說我不了解情況，深圳市政府之所以敢用這位老總，是因?yàn)楫?dāng)年在動用銀行資金炒股出的事，是因?yàn)楫?dāng)?shù)卣甘惯@么干的，是因?yàn)樯钲谑袌龊蜕虾Ｊ袌鰻帄Z資金的問題，所以這位老總本人沒有事情。所以問題就更嚴(yán)重了，大家回過頭想想，這種黑色就更重了。
中國資本商還是*天吃飯的市場，是一個(gè)小農(nóng)的市場，不是一個(gè)現(xiàn)代的資本市場。
為什么會出現(xiàn)這種情況？我想是跟中國資本特征有關(guān)系，就是單邊式的特征，所以中國股市要想盈利只能上漲，在上漲波段掙錢，如果下跌，就全軍覆沒。簡單的說，中國資本商還是*天吃飯的市場，是一個(gè)小農(nóng)的市場，不是一個(gè)現(xiàn)代的資本市場。*天吃飯大家知道，如果荒災(zāi)，一荒荒五年，農(nóng)民怎么辦？三條，一條出路，政府救濟(jì)，養(yǎng)起來，養(yǎng)你十年，不可能養(yǎng)。第二條出路，出去討飯，到有的地方去討飯。第三條出路就是搶，就是犯罪。我想除了這三條出路也沒有其他的出路，因?yàn)橐钕氯�，這也是一個(gè)本能，你只要在這個(gè)圈子里面戳著、站著就只能這么干。南方證券是一個(gè)典型，典型反映了整個(gè)券商的文化、心態(tài)和背景。
這種文化和背景絕對不會因?yàn)槭枪蓹?quán)分置的改革消失，也不會隨著券商和治理整頓的步伐加快自動消失。因?yàn)樗拇_有一個(gè)市場整體配套的問題，最主要的是一個(gè)是依法治市的問題，這個(gè)話說了這么多年，到現(xiàn)在依然沒有引起高度的重視，依然在關(guān)鍵的時(shí)候、在非常的時(shí)候動用非常手段，這對券商的影響和危害力非常大。我忘了是不是去年的820那天，突然暴漲行情非常的厲害，股改為了平衡市場的穩(wěn)定，我一直建議推出平整資金、公開操作的平整資金，各方的差異意見非常大，820行情動用的資金又是什么資金？可能做證券報(bào)的全都知道，這就不是一個(gè)兩個(gè)券商所能干的事情，上面都這么干，給券商傳達(dá)了什么信號？他自然平時(shí)也這么干。所以依法治市在新的環(huán)境下，我想應(yīng)該引起高的重視。
證券交易的犯罪成本太低
第二，只有依法治市的情況下，才談得上嚴(yán)刑峻法。我想管理層也有這個(gè)共識，包括上面也有這樣的共識�，F(xiàn)在證券交易的犯罪成本太低，一般也就判五年，成本幾乎可以忽略不計(jì)。我到現(xiàn)在沒有見到誰因?yàn)檫@個(gè)付出過生命的代價(jià)，如果僅僅是五年的話，我敢說等于是慫恿犯罪，如果你的犯罪金額到10億、100億以上的話，坐五年牢算什么？當(dāng)然可喜的是證監(jiān)會在和有關(guān)部門溝通，在修改刑法的問題，把罪行加重。證監(jiān)會的想法據(jù)說還需要和各個(gè)部門做工作，這又是另外一個(gè)話題了，也可見我們依法治市的難度。這就跟在此之前，中國資本市場整體基本上是國有企業(yè)、上市公司基本上也是國有企業(yè)、券商也基本上是國有券商，犯罪的過程基本上是打著為國家謀利益名義進(jìn)行的，我是為國家犯罪的，我不是為個(gè)人犯罪，真正撈到我口袋里的沒有多少錢。相反，還是證監(jiān)會在這方面認(rèn)識的相對比較深刻，并且積極推進(jìn)。我想中國資本市場包括券商的整治不殺幾個(gè)人好不了。 |
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