金融“活水”，正隨著《中華人民共和國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》的正式施行，托舉萬(wàn)千民企破浪前行。

　　翻開(kāi)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法，“投資融資促進(jìn)”專(zhuān)設(shè)一章引人注目。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法完善制度措施，降低制度性交易成本，優(yōu)化民營(yíng)經(jīng)濟(jì)投資融資環(huán)境，對(duì)支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織參與國(guó)家重大戰(zhàn)略和重大工程，完善民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織融資風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)化分擔(dān)機(jī)制等方面作出了規(guī)定。

　　“民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法的投資融資促進(jìn)專(zhuān)章，通過(guò)法治化手段重構(gòu)了民企融資生態(tài)，其‘制度破壁+市場(chǎng)賦能’的雙重效應(yīng)將為中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入持久動(dòng)能。”中國(guó)政法大學(xué)民商經(jīng)濟(jì)法學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師武長(zhǎng)海告訴《法治日?qǐng)?bào)》記者。

　　整合相關(guān)融資促進(jìn)法律規(guī)定

　　民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是高質(zhì)量發(fā)展的重要基礎(chǔ)，而融資是影響民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素。由于廣大民營(yíng)企業(yè)規(guī)模小、抵押物不足，貸款額度低、獲貸成本高等原因，融資難、融資貴一直是我國(guó)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展面臨的難題。對(duì)此，黨的二十屆三中全會(huì)《決定》作出重要部署，提出“完善民營(yíng)企業(yè)融資支持政策制度，破解融資難、融資貴問(wèn)題”“加快建立民營(yíng)企業(yè)信用狀況綜合評(píng)價(jià)體系，健全民營(yíng)中小企業(yè)增信制度”等。這些重要舉措為有效破解民營(yíng)企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題指明了工作方向。

　　近年來(lái)，黨中央、國(guó)務(wù)院持續(xù)增加解決民營(yíng)企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題的政策密度和力度，打出“組合拳”。例如，不斷優(yōu)化信貸供給政策�！皩�(duì)民營(yíng)企業(yè)中占絕大多數(shù)的小微企業(yè)，我們制定了一系列差異化的監(jiān)管政策，比如在資本監(jiān)管方面，我們對(duì)小微企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)資本權(quán)重給予了八五折到七五折優(yōu)惠。在不良容忍方面，我們將普惠型小微企業(yè)貸款不良率容忍度放寬至不高于各項(xiàng)貸款不良率3個(gè)百分點(diǎn)，以此提高銀行放貸的積極性。在解決基層人員‘不敢貸’問(wèn)題方面，我們出臺(tái)了普惠信貸授信盡職免責(zé)制度。同時(shí)，我們每年督促銀行制定民營(yíng)企業(yè)服務(wù)的目標(biāo)任務(wù)，確保信貸投放力度�！眹�(guó)家金融監(jiān)督管理總局副局長(zhǎng)叢林介紹說(shuō)。

　　數(shù)據(jù)顯示，民營(yíng)企業(yè)貸款投放一直在穩(wěn)步增長(zhǎng)，近五年的年平均增速比各項(xiàng)貸款平均增速高出1.1個(gè)百分點(diǎn)。截至2025年一季度末，民營(yíng)企業(yè)貸款余額76.07萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.41%，普惠型小微企業(yè)貸款余額35.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.5%。此外，我國(guó)還出臺(tái)了無(wú)還本續(xù)貸政策，為企業(yè)降低資金周轉(zhuǎn)成本。截至一季度末，續(xù)貸余額達(dá)到7.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)35.7%。

　　過(guò)去政策已被證明卓有成效，如今被“升級(jí)”為法律意義重大。如武長(zhǎng)海所說(shuō)，作為我國(guó)首部關(guān)于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性法律，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法“投資融資促進(jìn)”專(zhuān)章將分散的金融支持政策整合為法律規(guī)范，從立法層面對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資保障作出明確規(guī)定。“該專(zhuān)章通過(guò)構(gòu)建‘差異化融資支持體系+信貸激勵(lì)機(jī)制+權(quán)益保障剛性約束’三位一體的制度框架，將政策舉措轉(zhuǎn)化為法律要求，解決了以往政策碎片化、執(zhí)行力度不足的問(wèn)題�！�

　　為民企開(kāi)辟多元化融資渠道

　　有整合，卻遠(yuǎn)不止于整合。

　　武長(zhǎng)海特別注意到，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法明確了民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的法律地位與權(quán)利保障�！斑@是法律首次以專(zhuān)章形式明確要求金融機(jī)構(gòu)在授信、信貸管理、風(fēng)控管理、服務(wù)收費(fèi)等方面平等對(duì)待民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織。這為民營(yíng)企業(yè)獲取金融支持提供了相應(yīng)保障�！�

　　武長(zhǎng)海同時(shí)認(rèn)為，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法平衡市場(chǎng)與政府角色，推動(dòng)金融供給側(cè)改革。專(zhuān)章通過(guò)“市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制+政府差異化政策引導(dǎo)”的制度設(shè)計(jì)，既要求金融機(jī)構(gòu)按市場(chǎng)化原則開(kāi)發(fā)適配產(chǎn)品（如應(yīng)收賬款質(zhì)押、知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資），又構(gòu)建完善民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織融資風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)化分擔(dān)機(jī)制，體現(xiàn)了“市場(chǎng)主導(dǎo)、政府托底”的改革思路。

　　回到具體的法律規(guī)定，即民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法第二十條至第二十六條，中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、民生銀行研究院院長(zhǎng)溫彬分析指出，這些規(guī)定針對(duì)民營(yíng)企業(yè)尤其是中小企業(yè)普遍面臨因缺擔(dān)保、少抵押而融資難的問(wèn)題，要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和地方金融組織，既要依法依規(guī)接受符合貸款業(yè)務(wù)需要的抵押質(zhì)押物，又要為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織提供應(yīng)收賬款、倉(cāng)單、股權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等權(quán)利質(zhì)押貸款，還要加強(qiáng)“銀擔(dān)”風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)有序擴(kuò)大業(yè)務(wù)合作，共同服務(wù)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織。同時(shí)，提出要健全多層次資本市場(chǎng)體系，支持符合條件的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織通過(guò)發(fā)行股票、債券等方式平等獲得直接融資。

　　“這對(duì)民營(yíng)企業(yè)特別是小微企業(yè)解決融資難、借錢(qián)困難、貸款困難是一個(gè)非常重要的推動(dòng)�！敝袊�(guó)政法大學(xué)法與經(jīng)濟(jì)學(xué)研究院教授、博士生導(dǎo)師李曙光對(duì)“投資融資促進(jìn)”的相關(guān)規(guī)定予以肯定。比如，過(guò)去，金融機(jī)構(gòu)向民營(yíng)企業(yè)發(fā)放貸款，對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)、成立時(shí)間和規(guī)模都有硬性要求。此次，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法要求國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)按照市場(chǎng)化、法治化原則對(duì)金融機(jī)構(gòu)向小微民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織提供金融服務(wù)實(shí)施差異化政策，有效降低了民營(yíng)企業(yè)的融資門(mén)檻。再如，對(duì)民營(yíng)企業(yè)、特別是中小微企業(yè)貸款而言，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法創(chuàng)新性地將應(yīng)收賬款、倉(cāng)單、股權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)納入民營(yíng)經(jīng)濟(jì)提供貸款質(zhì)押范圍，“將為民營(yíng)企業(yè)提供更加多元化融資方式”。

　　推動(dòng)各方合力提供融資便利

　　這些規(guī)定并非“說(shuō)說(shuō)”而已，相關(guān)保障機(jī)制就在法律文本之中。

　　溫彬注意到，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法堅(jiān)持激勵(lì)和約束并重，要求監(jiān)管部門(mén)對(duì)金融機(jī)構(gòu)向小型微型民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織提供金融服務(wù)實(shí)施差異化監(jiān)管，合理設(shè)置不良貸款容忍度、建立健全盡職免責(zé)機(jī)制等措施，旨在鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)敢貸、善貸、愿貸，開(kāi)發(fā)和提供適合民營(yíng)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)的金融產(chǎn)品和服務(wù)，增強(qiáng)信貸供給、貸款周期與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織融資需求、資金使用周期的適配性。對(duì)于違反與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織借款人的約定，單方面中止發(fā)放貸款或者提前收回貸款的，要依法承擔(dān)違約責(zé)任。

　　民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法還注重配套支持。溫彬說(shuō)，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法在動(dòng)產(chǎn)和權(quán)利融資方面，提出政府及有關(guān)部門(mén)要為動(dòng)產(chǎn)和權(quán)利質(zhì)押登記、估值、交易流通、信息共享等提供支持和便利；在信用信息歸集共享機(jī)制方面，提出支持征信機(jī)構(gòu)、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織融資提供征信服務(wù)和優(yōu)化評(píng)級(jí)方法、增加信用評(píng)級(jí)有效供給，旨在推動(dòng)政府部門(mén)、其他服務(wù)機(jī)構(gòu)配合支持，合力為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織獲取融資提供便利。

　　可以預(yù)見(jiàn)，隨著民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法的落地實(shí)施，一系列積極影響將很快顯現(xiàn)。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法引進(jìn)的更多金融“活水”，勢(shì)必潤(rùn)澤民營(yíng)企業(yè)，助其煥發(fā)無(wú)限生機(jī)。